在一系列利好政策下，花樣年境外債重組也取得進(jìn)展。

“新年宜補(bǔ)血、降火”。2023年1月9日，花樣年集團(tuán)在其官方公眾號上發(fā)布簡短推文，暗示有大事發(fā)生。

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2023年1月13日晚間，花樣年（股票代碼：1777.HK）發(fā)布建議境外債務(wù)重組公告稱，花樣年已與發(fā)行本金總額為40.18億美元的若干主要債券持有人就境外債務(wù)的重組條款達(dá)成一項協(xié)議，截至2023年1月13日，現(xiàn)有票據(jù)未償還本金總額約24.5%的債券持有人簽署了重組支持協(xié)議，將于2023年3月9日生效。

根據(jù)公告，建議重組的方案即花樣年13億美元的債務(wù)股權(quán)化。花樣年表示，境外債務(wù)股權(quán)化將大幅增加其賬面值，降低其凈負(fù)債比率。

值得注意的是，債務(wù)股權(quán)化的同時，債權(quán)人亦將獲得8個系列的新美元票據(jù)，新票據(jù)的現(xiàn)金利率將介于5.0%～8.0%，到期期限將由2022年12月延長2至6.5年。對于新票據(jù)的償還，該方案也作出了說明，即就境內(nèi)項目出售所得款項凈額設(shè)立現(xiàn)金清繳機(jī)制?；幽瓯硎荆湟呀?jīng)確定若干有意出售的項目，出售所得款項凈額的40%將用于新票據(jù)的現(xiàn)金清繳。

花樣年稱，無境外債償還的兩年，對于其建設(shè)項目的成功交付至關(guān)重要，在此期間，其境外債務(wù)的現(xiàn)金利息開支將大幅減少，從而提高花樣年現(xiàn)金與短期債務(wù)比率。

除了債務(wù)股權(quán)化，建議重組的方案還包括，花樣年通過公開發(fā)售籌集新資金，以對現(xiàn)有票據(jù)進(jìn)行回購，籌集新資金將作為完成重組的先決條件。

花樣年表示，若上述方案能夠成功落地，削債總額預(yù)計將占境外負(fù)債總額近半，曾寶寶仍然是花樣年最大的控股股東。

花樣年在公告中披露，截至2022年11月30日，其境外負(fù)債總額為42億美元，境內(nèi)負(fù)債不超過400億元。假設(shè)中國房地產(chǎn)市場恢復(fù)正常，花樣年的業(yè)務(wù)能夠正常運營，項目能夠獲得新的融資，預(yù)計2023年至2030年期間，現(xiàn)有項目的無杠桿自由現(xiàn)金流（現(xiàn)金收款減去建設(shè)成本、稅項、地價、銷售、一般及行政開支以及其他開支）將為9億元/年——160億元/年，累計無杠桿現(xiàn)金流約為400億元——700億元。

另外，花樣年還預(yù)計，2023年至2025年期間，其出售項目的所得款項凈額（扣除抵押債務(wù)還款后）為50億元——70億元，該數(shù)據(jù)可能會隨著市場變化而變化。

自2021年10月公開債務(wù)違約以來，花樣年開始自救，包括爭取債務(wù)展期、委任華利安(中國)有限公司為財務(wù)顧問，委任盛德律師事務(wù)所為法律顧問，引入潛在戰(zhàn)略投資者粵民投另類私募基金管理（珠海橫琴）有限公司。另外，花樣年陸續(xù)出售成都、寧波、重慶、北京、廣州、新加坡、紹興等多個項目公司股權(quán)回籠現(xiàn)金流。

境外債方面，花樣年于2022年5月接到境外債權(quán)人的清盤申請，聆訊日期已經(jīng)延后至2023年2月27日。境內(nèi)債方面，2022年9月，隨著“20花樣01”成功展期一年，花樣年境內(nèi)續(xù)存的5支公司債已全部獲得展期，累計展期總計53.28億元，不過，企業(yè)預(yù)警通顯示，目前，花樣年一年內(nèi)到期的境內(nèi)債券金額為49.93億元。

2022年12月，花樣年在其官方公眾號上發(fā)布消息稱，成都江山城、大溪谷項目已申請并獲得國開行發(fā)放的保交付低息專項借款，借款標(biāo)準(zhǔn)為10萬元/套，?？顚Ｓ庙椖勘＝桓丁４送?，昆明好未來項目已獲取第一筆資金專項用于支付保交樓的工程進(jìn)度款。

因2021年的財務(wù)報表未能及時發(fā)布，花樣年的股票自2021年3月31日停牌至今。

今年下半年以來，隨著信貸、債券、股權(quán)“三只箭”等利好政策出臺，暴雷房企的債務(wù)重組進(jìn)度加快，目前，富力地產(chǎn)、龍光集團(tuán)、融創(chuàng)已經(jīng)完成境內(nèi)債務(wù)重組，富力地產(chǎn)、綠地控股完成了境外債務(wù)重組。

標(biāo)簽： 債務(wù)重組