今年以來，A股市場股權融資表現(xiàn)亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日，A股市場有187只新股上市，融資額達到3269.98億元。同時，A股再融資（含增發(fā)、配股、可轉債）總規(guī)模達4551.99億元。此外，數(shù)據(jù)顯示，目前，A股市場共有超過1100家擬IPO企業(yè)排隊。從2018年至2021年，A股的股權融資總額已經(jīng)連續(xù)四年同比正增長。業(yè)內專家表示，隨著資本市場改革持續(xù)深化，直接融資比重將繼續(xù)提升，今年股權融資服務實體經(jīng)濟的質量會進一步提高。

新股融資額顯著增長

畢馬威發(fā)布的研報指出，今年上半年全球募資活動較去年上半年同期有所放緩，但亞太地區(qū)IPO募資額較去年同期卻有所增加，主要是受A股市場帶動。

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畢馬威中國資本市場咨詢組合伙人劉大昌對《證券日報》記者表示，今年上半年A股新股市場與去年同期相比，雖然新股數(shù)量有所減少，但募資總額較去年同期增長34%，創(chuàng)上半年募集金額歷史新高，可見A股市場的韌性。其中科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板仍是新股上市的主要選擇地。

以IPO融資金額計算，普華永道公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年上交所科創(chuàng)板融資金額1156億元，高于上交所主板的949億元，深交所創(chuàng)業(yè)板融資金額871億元，高于深交所主板的115億元，與去年同期相比，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板融資金額均有60%漲幅。此外，北交所上半年融資金額28億元。

劉大昌認為，注冊制改革使A股的股權融資市場更具包容性，有利于推動完善多層次資本市場體系，提升對實體經(jīng)濟特別是科技創(chuàng)新企業(yè)的服務能力，引領經(jīng)濟創(chuàng)新驅動發(fā)展。

可轉債融資吸引力增強

再融資作為資本市場重要的融資手段，目的是滿足上市公司新的融資需求，持續(xù)為上市公司提供有效的融資途徑。記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月12日，以發(fā)行日為基準（下同），今年以來A股再融資（含增發(fā)、配股、可轉債）總規(guī)模達4551.99億元，其中增發(fā)金額2399.69億元、配股金額466.34億元、可轉債金額1685.96億元。

香港中?；鹗紫?jīng)濟學家徐陽對《證券日報》記者表示，今年上半年增發(fā)金額與去年上半年相比有所減少，主要是市場環(huán)境影響導致上市公司增發(fā)意愿降低了。此消彼長下，可轉債市場在今年上半年十分火熱，主要源于可轉債發(fā)行更為方便快捷，有利于中小民營企業(yè)融資，并且可轉債申購火爆，導致上市公司更愿意發(fā)行可轉債。

從歷史數(shù)據(jù)可以看到，可轉債在2017年之前，年融資金額低于500億元，為鼓勵上市公司通過可轉債等其他產(chǎn)品進行再融資，國家通過相關政策進行了引導和調整，使可轉債逐漸獲得市場青睞。2019年可轉債融資金額突破2000億元，2021年更達到2743.85億元。

巨豐投資首席投資顧問張翠霞表示，近期交易所公開征求意見的可轉債有關規(guī)定措施，主要是針對可轉債二級市場交易行為的監(jiān)管，以及完善可轉債的上市、業(yè)務流程和信息披露，并不涉及一級市場融資政策的調整。這不影響可轉債市場融資功能正常發(fā)揮，且通過對可轉債市場進行多維度規(guī)范，還將進一步增強可轉債的融資吸引力，增強其對實體經(jīng)濟尤其是中小民營上市公司的服務支持力度。

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