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2月20日，三大通信運(yùn)營(yíng)商早盤集體上漲。截至發(fā)稿，中國(guó)電信A股漲停，H股漲超6%；中國(guó)聯(lián)通大漲8%，中國(guó)移動(dòng)漲6%。

興業(yè)證券表示，ChatGPT的持續(xù)爆火為AIGC帶來(lái)全新增量，對(duì)AI模型訓(xùn)練所需要的算力支持提出了更高要求。云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施作為算力底座，其重要性日益凸顯。未來(lái)AICG產(chǎn)業(yè)對(duì)算力要求將為云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施帶來(lái)較大增量。其中運(yùn)營(yíng)商憑借掌握大量的數(shù)據(jù)量，在數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)中可參與較多環(huán)節(jié)，且配合云計(jì)算業(yè)務(wù)與IDC基礎(chǔ)設(shè)施下沉，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。

中信建投認(rèn)為，AIGC所需要的算力、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)均與電信運(yùn)營(yíng)商高度相關(guān)，認(rèn)為應(yīng)當(dāng)重新審視電信運(yùn)營(yíng)商“網(wǎng)云數(shù)”的價(jià)值，一是運(yùn)營(yíng)商擁有云網(wǎng)融合的特點(diǎn)，可以實(shí)現(xiàn)算力資源的靈活調(diào)度；二是AI模型訓(xùn)練需要大量的數(shù)據(jù)，運(yùn)營(yíng)商擁有豐富的數(shù)據(jù)資源（用戶的全量上網(wǎng)行為數(shù)據(jù)），可以為AI模型訓(xùn)練提供豐富的數(shù)據(jù)資源。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)景氣度有望回升，建議關(guān)注云計(jì)算相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

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