①黃金消費(fèi)市場(chǎng)強(qiáng)勁復(fù)蘇 板塊配置價(jià)值凸顯

黃金消費(fèi)市場(chǎng)強(qiáng)勁復(fù)蘇，周大生等黃金珠寶商抓緊線下布局，與此同時(shí)，加盟商的補(bǔ)貨信心也在快速恢復(fù)。近日，周大生接待機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，疫情管控政策放開(kāi)，加盟商信心增加，公司對(duì)開(kāi)店保持樂(lè)觀。1月份品牌零售終端整體同比增長(zhǎng)20%左右。

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光大證券指出，從中長(zhǎng)期視角看，美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)進(jìn)入后半程，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速趨緩，實(shí)際利率上行高度有限，美元指數(shù)反彈動(dòng)能趨弱，疊加央行持續(xù)購(gòu)金、地緣政局不穩(wěn)定對(duì)黃金價(jià)格形成強(qiáng)支撐，黃金回調(diào)糾偏后仍有上行動(dòng)力。從資產(chǎn)配置視角看，回顧歷史我們發(fā)現(xiàn)，從加息結(jié)束到降息周期，黃金均是優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)。

②醫(yī)美市場(chǎng)迎來(lái)“報(bào)復(fù)性消費(fèi)” 消費(fèi)端3月或迎旺季需求

新冠疫情之后，醫(yī)美市場(chǎng)正迎來(lái)“報(bào)復(fù)性消費(fèi)”。有公司透露，近期該院醫(yī)美門(mén)診上升了30%左右，可以明顯看到消費(fèi)復(fù)蘇跡象。多位醫(yī)美專(zhuān)家也表示，隨著疫情的退散，醫(yī)美消費(fèi)需求呈現(xiàn)蓬勃增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模由993億元增長(zhǎng)到到1891億元。2017-2021年的四年復(fù)合增速達(dá)到17.47%，遠(yuǎn)超全球增速。醫(yī)美是消費(fèi)行業(yè)中的黃金賽道，其中具有靈活、創(chuàng)傷小、恢復(fù)期短、風(fēng)險(xiǎn)低等特點(diǎn)非手術(shù)類(lèi)的輕醫(yī)美越加風(fēng)靡。在滲透率方面，2020年我國(guó)醫(yī)美項(xiàng)目每千人診療量為20.8次，雖然仍落后于海外醫(yī)美大國(guó)，但相比于2019年的16.7每千人診療量有所提升，未來(lái)仍有廣闊的上升空間，醫(yī)美人群擴(kuò)容將成為行業(yè)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。

德邦證券此前指出，展望23年，對(duì)醫(yī)美機(jī)構(gòu)端業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持樂(lè)觀預(yù)期，除疫后恢復(fù)經(jīng)營(yíng)正?；?，終端獲客難的問(wèn)題隨抖音、快手等新增量渠道進(jìn)入有望得到一定緩解；在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，繼續(xù)看好再生產(chǎn)品紅利延續(xù)，關(guān)注膠原蛋白類(lèi)產(chǎn)品、合規(guī)水光產(chǎn)品及國(guó)貨產(chǎn)品的發(fā)展機(jī)會(huì)，看好醫(yī)美消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇，消費(fèi)端3月旺季需求或?qū)⒉糠智爸茫瑱C(jī)構(gòu)端或?qū)⑻崆?月促銷(xiāo)布局應(yīng)對(duì)疫后需求釋放。

③2025年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)將突破2萬(wàn)億元 板塊有望迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值雙升行情

根據(jù)《2022年中國(guó)信創(chuàng)生態(tài)市場(chǎng)研究和選型評(píng)估報(bào)告》顯示，2022年我國(guó)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到9220.2億元，近五年復(fù)合增長(zhǎng)率35.7%。報(bào)告預(yù)計(jì)，2025年我國(guó)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破2萬(wàn)億元。為了應(yīng)對(duì)越發(fā)復(fù)雜的國(guó)際局勢(shì)，大力發(fā)展信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，已上升到國(guó)家戰(zhàn)略地位，相關(guān)支持政策頻頻出臺(tái)。

中信建投指出，預(yù)計(jì)2023年計(jì)算機(jī)板塊有望迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值雙升行情。黨和國(guó)家高度重視數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其中數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化是國(guó)家重點(diǎn)支持和大力推進(jìn)的方向。隨著前期黨政信創(chuàng)的順利推進(jìn)，國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件生態(tài)逐步完善，未來(lái)行業(yè)信創(chuàng)有望成為發(fā)力重點(diǎn)。

④汽車(chē)制造需求回暖預(yù)期強(qiáng)化 行業(yè)業(yè)績(jī)有望持續(xù)修復(fù)

日前，重卡企業(yè)公布2023年1月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)，部分重卡企業(yè)1月銷(xiāo)量環(huán)比出現(xiàn)上漲，市場(chǎng)地位進(jìn)一步鞏固并得到強(qiáng)化。業(yè)內(nèi)人士表示，2023年，在經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期明確、基建投資加碼、老舊車(chē)輛淘汰等因素的助力下，重卡銷(xiāo)量觸底反彈的可能性逐漸增大，重卡行業(yè)發(fā)展有望回暖，預(yù)計(jì)將逐步走出底部。

東莞證券指出，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)韌性十足，利潤(rùn)率持續(xù)修復(fù)。展望2023年，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向電氣化趨勢(shì)保持不變，隨著上游原材料價(jià)格的回落，疊加后疫情時(shí)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，主機(jī)廠及零部件供應(yīng)商業(yè)績(jī)有望持續(xù)修復(fù)，行業(yè)利潤(rùn)率水平有望實(shí)現(xiàn)低速增長(zhǎng)。

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