4月初，多個(gè)產(chǎn)油國(guó)宣布聯(lián)手減產(chǎn)的消息，震動(dòng)全球市場(chǎng)。

近日，全球三大能源機(jī)構(gòu)相繼公布4月月度報(bào)告，對(duì)全年原油市場(chǎng)及油價(jià)走勢(shì)作出最新判斷。石油輸出國(guó)組織（OPEC）、美國(guó)能源信息署（EIA）以及國(guó)際能源署（IEA）均認(rèn)為，沙特等國(guó)的減產(chǎn)將導(dǎo)致原油市場(chǎng)重回供不應(yīng)求的格局，進(jìn)而導(dǎo)致油價(jià)和通脹雙雙走高，“原油市場(chǎng)或提前進(jìn)入供給緊缺時(shí)代”。

4月2日，OPEC+ (歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國(guó))產(chǎn)量會(huì)議召開(kāi)前，該組織的核心產(chǎn)油國(guó)拋出一個(gè)“重磅”決定：相繼宣布了規(guī)模超160萬(wàn)桶/日的額外減產(chǎn)計(jì)劃；4月3日，OPEC基準(zhǔn)原油價(jià)格從此前的78.12美元/桶，跳漲至84.84美元/桶。目前， OPEC+減產(chǎn)的決定過(guò)去半月有余， OPEC基準(zhǔn)原油價(jià)格依舊保持在80美元/桶以上， 4月13日一度逼近88美元/桶。

(相關(guān)資料圖)

截至4月19日，上述基準(zhǔn)油價(jià)略微回落至84.41美元/桶。

2022年烏克蘭危機(jī)發(fā)生后，國(guó)際原油價(jià)格一度大幅飆升，沖上120美元/桶的高位。隨著市場(chǎng)情緒逐漸平靜，國(guó)際原油價(jià)格開(kāi)始回落。

總減產(chǎn)量約占全球原油需求3.7%

OPEC由一眾專門生產(chǎn)、出口石油的國(guó)家組成，包括沙特、伊朗、伊拉克、科威特、委內(nèi)瑞拉、利比亞、阿聯(lián)酋等13個(gè)國(guó)家。這些國(guó)家主要位于中東、非洲地區(qū)，坐擁豐富的石油資源。

OPEC的最新年度（2022年）統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，OPEC的探明原油儲(chǔ)量為1.24萬(wàn)億桶，占全球的71%。其中，沙特探明儲(chǔ)量由一年前的2616億桶增加到2672億桶，位居世界排第二。位居第一的是委內(nèi)瑞拉，探明石油儲(chǔ)量約為3038億桶。但委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量低且被美國(guó)制裁，因此，沙特一直被公認(rèn)為“石油界的老大”。

OPEC+中“+”的成員國(guó)，也都是盛產(chǎn)石油的國(guó)家，以俄羅斯為首，還包括阿曼、墨西哥等。俄羅斯在原油市場(chǎng)上的地位同樣不可小覷，產(chǎn)量與沙特旗鼓相當(dāng)。

在全球已探明原油儲(chǔ)量中， OPEC成員國(guó)加上11個(gè)“OPEC伙伴國(guó)”，即“OPEC+”成員國(guó)累計(jì)擁有世界上大約90%的原油儲(chǔ)量。因此，OPEC+的一舉一動(dòng)很大程度上影響石油供給，進(jìn)而影響油價(jià)。

據(jù)公開(kāi)資料梳理，沙特能源部4月2日在官網(wǎng)發(fā)布的聲明中表示，沙特將與其他OPEC+產(chǎn)油國(guó)在原有的減產(chǎn)政策基礎(chǔ)上，共同推進(jìn)新的自愿減產(chǎn)計(jì)劃。綜合俄羅斯、科威特、阿曼、阿聯(lián)酋、哈薩克斯坦等國(guó)公布的減產(chǎn)數(shù)據(jù)，4月2日OPEC+的抱團(tuán)減產(chǎn)約為165萬(wàn)桶/日。

值得注意的是，此次自愿減產(chǎn)是在2022年10月OPEC和非OPEC部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議減產(chǎn)框架下的補(bǔ)充，之前OPEC+已宣布減產(chǎn)200萬(wàn)桶/日。由此，OPEC+至今的總減產(chǎn)量將超過(guò)365萬(wàn)桶/日，約占全球原油需求的3.7%。

從當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和原油市場(chǎng)情況看，OPEC+的減產(chǎn)動(dòng)機(jī)不難理解。3月上旬，歐美銀行業(yè)相繼爆發(fā)危機(jī)，觸發(fā)了市場(chǎng)對(duì)金融危機(jī)以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)原油需求預(yù)期悲觀，令國(guó)際油價(jià)在短時(shí)間內(nèi)急速大幅下挫，產(chǎn)油國(guó)聯(lián)盟原有的減產(chǎn)政策已經(jīng)失去了作用，因而需要加大減產(chǎn)力度。此外，美國(guó)政府推遲原油儲(chǔ)備的購(gòu)入，也導(dǎo)致了近期油價(jià)下跌。在原油市場(chǎng)失去了底部的一大需求支撐之后，OPEC+最終選擇大幅減產(chǎn)，穩(wěn)定市場(chǎng)。

供需缺口會(huì)有多大？

包括高盛在內(nèi)的機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，從供應(yīng)端看，OPEC+主動(dòng)加碼減產(chǎn)勢(shì)必會(huì)令原油供應(yīng)量進(jìn)一步縮水；就需求端而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國(guó)即將進(jìn)入夏季出行高峰，由此帶來(lái)的對(duì)于原油需求回暖的預(yù)期日益高漲，進(jìn)而可能導(dǎo)致原油市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的格局，推動(dòng)油價(jià)走高。

其中，EIA在4月11日最新的《短期能源展望》（STEO）中將OPEC+的產(chǎn)量下降納入考量，強(qiáng)調(diào)由于除產(chǎn)能大國(guó)以外的非歐佩克國(guó)家強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2023年全球石油日產(chǎn)量將增加150萬(wàn)桶，全球平均石油產(chǎn)量為1.013億桶/日，而全球石油消費(fèi)量估計(jì)為1.087億桶/日，供不應(yīng)求的現(xiàn)狀將持續(xù)。

OPEC在稍后公布的4月月報(bào)中對(duì)2023年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期維持在230萬(wàn)桶/日，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.0189億桶/日，超過(guò)疫情前水平。這一判斷與IEA4月石油市場(chǎng)報(bào)告中的預(yù)期基本一致。后者認(rèn)為，2023年全球石油需求將增加200萬(wàn)桶/日，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.019億桶/日。

就具體產(chǎn)品而言，OPEC預(yù)計(jì)，2023年第二季度汽油和柴油的全球需求量將同比分別增長(zhǎng)60萬(wàn)桶/日和50萬(wàn)桶/日。到第三季度，這兩種產(chǎn)品的需求預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提高，全球汽油需求預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)70萬(wàn)桶/日，柴油需求預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)60萬(wàn)桶/日。

OPEC月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，對(duì)OPEC原油的需求為2853萬(wàn)桶/日，同期OPEC原油產(chǎn)量為2882萬(wàn)桶/日。OPEC對(duì)2023年一季度全球石油需求預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)210萬(wàn)桶/日，第二到第四季度全球石油需求預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)240萬(wàn)、250萬(wàn)和230萬(wàn)桶/日。但在核心國(guó)家實(shí)施減產(chǎn)協(xié)議后，OPEC預(yù)測(cè)顯示，產(chǎn)量會(huì)下降至大約2800萬(wàn)桶/日，比第三季度需求減少約160萬(wàn)桶/日，在第四季度這一缺口甚至可能達(dá)到200萬(wàn)桶/日。

IEA認(rèn)為，OPEC+在4月初宣布減產(chǎn)可能會(huì)讓有關(guān)國(guó)家的產(chǎn)量減少140萬(wàn)桶/日，而其他產(chǎn)油國(guó)原油產(chǎn)量同期增幅預(yù)計(jì)為100萬(wàn)桶/日。因此，今年3月至12月，全球日均石油供應(yīng)量預(yù)計(jì)將減少40萬(wàn)桶。

在油價(jià)方面，EIA預(yù)測(cè)，全年油價(jià)將維持在85.01美元/桶，2024年則稍回落至81.21美元/桶，但均高于此前預(yù)測(cè)。高盛預(yù)計(jì)，2023年12月的布倫特期貨原油價(jià)格為95美元/桶，2024年12月的布倫特原油期貨價(jià)格將進(jìn)一步上升至100美元/桶。

IEA報(bào)告稱，在OPEC+意外宣布自愿減產(chǎn)前，就預(yù)計(jì)石油市場(chǎng)平衡會(huì)在2023年下半年收緊，并有可能出現(xiàn)嚴(yán)重的供給赤字，最新的減產(chǎn)可能會(huì)加劇這些壓力，并推高原油和成品油價(jià)格。“目前飽受通脹困擾的消費(fèi)者將因價(jià)格上漲而遭受更大損失。”IEA寫(xiě)道。

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