萬億元市場規(guī)模的養(yǎng)老金融“藍(lán)海”近期動作頻頻。
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行娜涨坝“l(fā)《個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品行業(yè)信息平臺管理實(shí)施辦法(試行)》(下稱《辦法》),明確要求開展個人養(yǎng)老金投資理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和理財公司及時做好理財行業(yè)平臺接入、信息交互、數(shù)據(jù)交換和數(shù)據(jù)報送等工作,意味著個人養(yǎng)老金理財已接近落地階段。此外,近期以來已有的保險、基金領(lǐng)域產(chǎn)品貨架也再次擴(kuò)容:個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品名單已由最初的6家公司7款產(chǎn)品擴(kuò)容至9家公司12款產(chǎn)品。根據(jù)Choice數(shù)據(jù),截至2022年底,個人養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額的產(chǎn)品已經(jīng)從首批的129只增至133只。
(資料圖)
有業(yè)內(nèi)人士指出,繼賬戶開設(shè)后,豐富個人養(yǎng)老金賬戶內(nèi)的產(chǎn)品,提升對投資者的吸引力成為個人養(yǎng)老金新挑戰(zhàn)。目前雖然賬戶開設(shè)人數(shù)多,但實(shí)際使用的比例卻相對較低。根據(jù)人力資源和社會保障部網(wǎng)站的信息,截至2022年末,個人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬人,繳費(fèi)人數(shù)613萬人,總繳費(fèi)金額142億元,實(shí)際繳費(fèi)人數(shù)僅有參加人數(shù)的31.37%。
保險產(chǎn)品擴(kuò)容
近日,中國銀保信官網(wǎng)消息顯示,個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品名單更新,由首批7款產(chǎn)品增至目前的12款產(chǎn)品。新增的五個產(chǎn)品分別來自新華保險、陽光人壽、太平人壽、工銀安盛人壽,除太平洋人壽外,其余3家均是首次入圍。其中值得注意的是,工銀安盛人壽推出的金賬戶年金保險(萬能型)為個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品名單內(nèi)首個萬能險產(chǎn)品。
工銀安盛人壽萬能險結(jié)算利率公告顯示,該款產(chǎn)品近一年結(jié)算利率在4.650%,據(jù)該產(chǎn)品銷售人員介紹該產(chǎn)品起投金額為一萬元,70歲以下的人群均可投保,保底利率為2.5%。
根據(jù)2022年11月銀保監(jiān)會《關(guān)于保險公司開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》要求,保險公司開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù),可提供年金保險、兩全保險,以及銀保監(jiān)會認(rèn)定的其他產(chǎn)品。有保險業(yè)內(nèi)人士指出,此次讓萬能險被納入個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品名單,使得個人養(yǎng)老金產(chǎn)品更加豐富,金融機(jī)構(gòu)比拼收益率的時代即將到來。
理財產(chǎn)品加速落地
此前個人養(yǎng)老金賬戶“貨架”上的產(chǎn)品相對單一,各家銀行的個人養(yǎng)老金賬戶中,養(yǎng)老基金、養(yǎng)老保險率先上線,存款產(chǎn)品并未全部覆蓋,理財產(chǎn)品暫未推出。
事實(shí)上,個人養(yǎng)老金賬戶專屬理財產(chǎn)品何時推、如何推一直被許多投資者關(guān)注。銀行業(yè)理財市場報告顯示,銀行理財是大資管格局中重要的組成部分,占比超過三分之一。
近期,個人養(yǎng)老金賬戶理財產(chǎn)品各項準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本搭建完畢,有望落地。從平臺規(guī)則來看,1月20日,銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《辦法》,明確開展個人養(yǎng)老金投資理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和理財公司在理財行業(yè)平臺接入、信息交互、數(shù)據(jù)交換和數(shù)據(jù)報送等方面的工作。平臺技術(shù)層面上看,2022年11月5日,銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行呢?fù)責(zé)建設(shè)的個人養(yǎng)老金理財行業(yè)平臺完成技術(shù)上線。
相較于普通理財產(chǎn)品,個人養(yǎng)老理財產(chǎn)品有什么樣的特點(diǎn)?從一年多前試點(diǎn)的養(yǎng)老理財產(chǎn)品中可窺見一二。
試點(diǎn)階段的養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品均具有三方面的特點(diǎn)。一是穩(wěn)健性,風(fēng)險管理機(jī)制更加健全,投資策略和理念更為穩(wěn)健。據(jù)銀行相關(guān)人士介紹,由于主要目標(biāo)設(shè)置為養(yǎng)老,在機(jī)制設(shè)計上非常注重穩(wěn)定性,部分理財引入了平滑基金等工具,降低風(fēng)險波動。此外,相比公募基金等,一般會設(shè)定相對更低的波動率和回撤目標(biāo)。根據(jù)Choice數(shù)據(jù),截至目前,市場上共有54個養(yǎng)老理財產(chǎn)品,在理財大跌潮中,依然有62%的產(chǎn)品收益“穩(wěn)”住,在近1年錄得單位凈值增長。二是長期性,目前發(fā)行的試點(diǎn)階段養(yǎng)老理財產(chǎn)品的期限大多都在5年及以上。三是普惠性,這類養(yǎng)老理財產(chǎn)品購買門檻低,起購點(diǎn)一般為1元,產(chǎn)品的托管費(fèi)、管理費(fèi)也有一定優(yōu)惠。
產(chǎn)品格局逐漸清晰
今年個人養(yǎng)老金賬戶“貨架”上的產(chǎn)品日趨豐富,為剛開設(shè)賬戶不久的投資者們提供了更多選擇。
太平洋分析師徐超對比了市場上四大養(yǎng)老類金融產(chǎn)品。具體來看,他認(rèn)為養(yǎng)老目標(biāo)基金的收益率上限較高,頭部基金可以做到三年年化收益率在8%~10%之間,但同時整體波動性也較大;養(yǎng)老商業(yè)保險的收益率在4%~6%區(qū)間,相對收益穩(wěn)定,但變現(xiàn)難度高,流動性較低;養(yǎng)老儲蓄五年期收益率在3.5%~4%之間,對風(fēng)險偏好低的投資者來說,具備吸引力;養(yǎng)老理財產(chǎn)品的實(shí)際到期收益率今年在3%左右,同樣受到市場波動性影響較大。
此外,通過對繳費(fèi)人口的測算,他預(yù)計到2030年,個人養(yǎng)老金存量將達(dá)到2.5萬億規(guī)模,銀行(理財)、基金、保險的比例為36%:34%:13%。財富管理行業(yè)的資產(chǎn)端和渠道端都將受益于個人養(yǎng)老金的持續(xù)發(fā)展,尤其是參考美國IRA賬戶,公募基金和養(yǎng)老保險會被長期推高,占據(jù)養(yǎng)老產(chǎn)品的大部分份額,頭部企業(yè)還有可能迎來養(yǎng)老金投顧、養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老信托的交叉增量機(jī)會。
具體到個人投資者而言,招商證券分析師姚紫薇認(rèn)為,投資者應(yīng)立足于自身風(fēng)險偏好選擇合適的產(chǎn)品。養(yǎng)老儲蓄和個人養(yǎng)老金保險適合極度厭惡虧損的投資者。低風(fēng)險投資者可以關(guān)注個人養(yǎng)老金理財和個人養(yǎng)老金基金。其中個人養(yǎng)老金基金可重點(diǎn)考慮穩(wěn)健型養(yǎng)老目標(biāo)基金目標(biāo)日期2025、2030的產(chǎn)品。中高風(fēng)險投資者可重點(diǎn)考慮個人養(yǎng)老金基金,首批129只個人養(yǎng)老金基金中有50%的產(chǎn)品為中高風(fēng)險,整體權(quán)益?zhèn)}位較高,短期持有受市場影響較大,適合希望長期參與權(quán)益市場的投資者。
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