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近期，認股權(quán)綜合服務(wù)試點落地北京。證監(jiān)會正式批復(fù)同意北京市區(qū)域性股權(quán)市場開展并啟動認股權(quán)綜合服務(wù)試點，旨在通過該類股債混合融資工具進一步完善科技創(chuàng)新的金融支持體系。

證監(jiān)會市場二部主任王建平表示，開展認股權(quán)綜合服務(wù)試點是完善區(qū)域性股權(quán)市場生態(tài)體系，解決行業(yè)實際需求，加大科技創(chuàng)新支持力度的重要舉措。

“這項試點也是一項全新的嘗試，后續(xù)落實工作需要各方通力合作，共同推進。”他提到。

在11月22日舉辦的2022金融街論壇年會上，王建平指出，認股權(quán)業(yè)務(wù)是形成股權(quán)投資和債務(wù)融資相結(jié)合的有效方式。近來年，國內(nèi)部分金融機構(gòu)、私募基金、擔保公司等對認股權(quán)相關(guān)的債務(wù)產(chǎn)品進行了積極探索和嘗試，有力支持了大量科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。

他表示，國內(nèi)外實踐經(jīng)驗表明，認股權(quán)能夠有效動員各方力量加大對科創(chuàng)企業(yè)支持的力度、廣度和深度。

例如，對科創(chuàng)企業(yè)而言，股權(quán)+債權(quán)的融資方式可以優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，以合理成本解決資金短缺，同時，企業(yè)通過債權(quán)融資來補充資金，能夠迅速做大規(guī)模，延長下一輪股權(quán)融資間隔期，且后續(xù)有望獲得更高估值。

王建平也提到，目前，認股權(quán)業(yè)務(wù)仍存在一些制約因素，主要體現(xiàn)在：科創(chuàng)企業(yè)大多不了解認股權(quán)，不清楚認股權(quán)融資對企業(yè)發(fā)展的好處；尚無權(quán)威第三方機構(gòu)對認股權(quán)協(xié)議確權(quán)登記，導(dǎo)致責權(quán)不清，有效性、合法性也缺乏保障；PE、VC等作為認股權(quán)重要的潛在買方，缺少投資認股權(quán)的政策依據(jù)等。

對于試點的后續(xù)落實工作，王建平表示，證監(jiān)會將依法指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督試點有關(guān)工作，會同北京市相關(guān)職能部門指導(dǎo)北京股交中心發(fā)揮綜合服務(wù)平臺作用，穩(wěn)妥有序推進試點工作。待試點取得一定經(jīng)驗和成效后，研究逐步擴大認股權(quán)試點地區(qū)。

同時，他表示，鼓勵各類機構(gòu)積極參與認股權(quán)綜合服務(wù)試點。支持金融機構(gòu)、私募基金、證券服務(wù)機構(gòu)、擔保公司等機構(gòu)參與試點，促進認股權(quán)價值發(fā)現(xiàn)和有序流轉(zhuǎn)，打造合規(guī)、專業(yè)、高效的認股權(quán)服務(wù)生態(tài)體系。

此外，相關(guān)監(jiān)管部門要加強對區(qū)域性股權(quán)交易平臺、參與機構(gòu)和相關(guān)企業(yè)的監(jiān)管，防范出現(xiàn)虛假權(quán)益標的和過度炒作現(xiàn)象，嚴格合格投資者管理。

標簽： 金融街論壇 資本市場