本土美妝企業(yè)想要走高端化路線，目前也許只能靠并購(gòu)。

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水羊股份（300740.SZ）18日發(fā)布一則并購(gòu)公告，公司的全資子公司日前收購(gòu)法國(guó)品牌 EviDenS de Beauté （中文名伊菲丹） 90.05%的股權(quán)，交易金額合計(jì) 4950 萬(wàn)歐元（約折合人民幣3.35億元）。交易完成后，標(biāo)的公司將納入公司合并報(bào)表范圍。

根據(jù)公告， 伊菲丹創(chuàng)立于2007年，產(chǎn)品涵蓋卸妝、潔面、面霜、精華、面膜等日常全品類護(hù)膚產(chǎn)品。目前伊菲丹的銷售區(qū)域包括美國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、日本、韓國(guó)、泰國(guó)等超過(guò)30個(gè)合作國(guó)家或地區(qū)，且已入駐全球巴黎老佛爺百貨、瑰麗酒店以及Tsum（莫斯科中央百貨）、King Power（泰國(guó)皇權(quán)）、Harrods（英國(guó)哈洛德百貨）、中國(guó)SKP眾多頂級(jí)市場(chǎng)，全球終端零售額超過(guò)5億元人民幣。

在中國(guó)，水羊股份是該品牌的獨(dú)家代理商。 “伊菲丹在中國(guó)美妝市場(chǎng)逐漸打開(kāi)知名度，在消費(fèi)者當(dāng)中積累了較高的美譽(yù)度，品牌營(yíng)收規(guī)模實(shí)現(xiàn)了較大增長(zhǎng)。” 水羊股份稱。

記者查詢公開(kāi)資料，2019年，伊菲丹就進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，目前開(kāi)設(shè)有天貓店、小程序商城等。從價(jià)格上來(lái)看，該品牌面霜的單價(jià)超過(guò)2000元，而面膜單價(jià)則在1000-2000元之間。

相較之下，水羊股份目前在運(yùn)營(yíng)的品牌則偏向于中低端。水羊股份前身名為御家匯，是御泥坊、小迷糊、花瑤花等國(guó)貨護(hù)膚品牌的母公司，除了此前代理的伊菲丹，水羊股份還代理了城野醫(yī)生、露得清、李施德林等品牌。公司于2018年2月上市，此后公司開(kāi)啟了“以自主品牌為核心，自有品牌與代理品牌雙驅(qū)動(dòng)”的業(yè)務(wù)模式，并于2021年3月將公司名改為水羊股份，2021年，水樣股份的全年銷售規(guī)模為50億元左右。而在上市前的2017年，該公司的營(yíng)收則為16.46億元。

水羊股份此次并購(gòu)被不少行業(yè)人士看做是對(duì)公司多品牌的一種補(bǔ)充。有觀點(diǎn)就認(rèn)為，目前絕大多數(shù)的本土美妝公司定位大眾化，公司通過(guò)自身孵化品牌很難觸碰到高端市場(chǎng)，唯有通過(guò)向外并購(gòu)。

除了水羊股份，還有不少本土美妝企業(yè)也通過(guò)收購(gòu)海外品牌來(lái)補(bǔ)齊自身的空白。比如完美日記的母公司逸仙電商在上市之后，先后將法國(guó)高端護(hù)膚品牌科蘭黎Galénic、英國(guó)高端護(hù)膚品牌Eve Lom 2個(gè)國(guó)際品牌收入囊中。復(fù)星集團(tuán)旗下中國(guó)動(dòng)力基金CMF (China Momentum Fund，L.P.)自2018年創(chuàng)立以來(lái)，相繼投資收購(gòu)了韓國(guó)創(chuàng)新美妝企業(yè)Nature&Nature、護(hù)膚品牌公司 WEI Beauty。復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌曾對(duì)外表示：“中國(guó)應(yīng)當(dāng)運(yùn)用已經(jīng)取得的優(yōu)勢(shì)，反向整合全球資源，參與到全球競(jìng)爭(zhēng)中去。這是當(dāng)下包括中國(guó)政府、中國(guó)企業(yè)界都應(yīng)該思考的邏輯。”

在億優(yōu)美數(shù)字供應(yīng)鏈平臺(tái)創(chuàng)始人、日化專家白云虎看來(lái)，小眾化的歐洲品牌對(duì)于國(guó)內(nèi)消費(fèi)者而言，吸引力有限，但對(duì)于上市企業(yè)而言還是有一定的價(jià)值，“至少可以完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，給投資者一個(gè)想象空間。”

今日開(kāi)盤后，水羊股份觸及漲停，漲幅19.98%，報(bào)收14.71元。

“做高端這件事，是一個(gè)時(shí)機(jī)。如果現(xiàn)在我們還靠模仿再做一輪低端，已經(jīng)沒(méi)有太大的前途了。但這不意味著我們只做高端。未來(lái)，可能20%的品牌走上國(guó)內(nèi)高端化的路；5%~10%的品牌，用品牌化的方式在國(guó)際上運(yùn)作。”BeautyStreams美妝智庫(kù)全球合伙人王茁認(rèn)為，中國(guó)化妝品行業(yè)距實(shí)現(xiàn)高端國(guó)際化還比較遙遠(yuǎn)，但仍是值得期待的，“期待未來(lái)人們像尊重雅詩(shī)蘭黛、歐萊雅這樣的國(guó)際巨頭一樣，尊重中國(guó)的化妝品公司”。

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