近期，果鏈概念股歌爾股份（002241.SZ）發(fā)布“風(fēng)險(xiǎn)提示”公告稱，近日收到國(guó)外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。目前與該客戶的其他產(chǎn)品項(xiàng)目合作仍在正常開展。

歌爾股份表示，業(yè)務(wù)變動(dòng)預(yù)計(jì)影響2022年度營(yíng)業(yè)收入不超過(guò)人民幣33億元，約占公司2021年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的4.2%。該事項(xiàng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響仍在評(píng)估中。

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雖然沒(méi)有透露詳細(xì)信息，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為這位大客戶就是其第一大客戶蘋果。這也導(dǎo)致了歌爾股份的連續(xù)跌停。

有一些投資者和機(jī)構(gòu)猜測(cè)，“果鏈一哥”立訊精密（002475.SZ）可能是最大的受益者，不過(guò)其股價(jià)并未大漲，反而還出現(xiàn)了較大幅度下跌。

另一方面，也有一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為立訊精密暫時(shí)可能沒(méi)有這么大的產(chǎn)能。

而在11月13日，立訊精密很“及時(shí)”地披露了公司史上最大規(guī)模股權(quán)激勵(lì)，成功引起了投資者的高度關(guān)注。

立訊精密拋出大規(guī)模股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

根據(jù)立訊精密2022年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，該公司擬向3759名管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干授予1.72億份股票期權(quán)，約占其總股本的2.4%，股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為30.35元/份，和近日的股價(jià)差不多，激勵(lì)對(duì)象可在未來(lái)60個(gè)月內(nèi)分五期行權(quán)。

該激勵(lì)計(jì)劃中，授予的股票期權(quán)行權(quán)的公司業(yè)績(jī)指標(biāo)為：2023年-2027年的年度營(yíng)收分別不低于2300億元、2600億元、2900億元、3200億元、3500億元。

從立訊精密近些年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2020年、2021年及2022年前三季度，該公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收925.01億元、1539.46億元及1452.52億元，同比增速分別為47.96%、66.43%、79.3%。

對(duì)比來(lái)看，上述股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)還是有一定挑戰(zhàn)性的。

而如果該激勵(lì)計(jì)劃授予的1.72億份股票期權(quán)全部行權(quán)，則立訊精密將向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行1.72億股公司股份，所募集資金金額為52.21億元，該部分資金公司計(jì)劃全部用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

另外，立訊精密此前分別于2015年、2018年、2019年、2021年四度實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，這次是該公司歷史上最大規(guī)模股權(quán)激勵(lì)。

汽車相關(guān)業(yè)務(wù)或是兌現(xiàn)激勵(lì)計(jì)劃的關(guān)鍵

值得注意的是，近兩年來(lái)，消費(fèi)電子尤其是手機(jī)領(lǐng)域的消費(fèi)需求比較疲軟。

至于回暖的時(shí)間，據(jù)IDC分析師預(yù)測(cè)，智能手機(jī)市場(chǎng)的復(fù)蘇可能會(huì)推遲到2023年下半年。

還有消息稱，蘋果（AAPL.US）也被曝出已凍結(jié)招聘，直至2023年9月。

不過(guò)，如今全球的經(jīng)濟(jì)環(huán)境都不好，回暖節(jié)點(diǎn)會(huì)不會(huì)如期而至比較難說(shuō)。

另外，蘋果手機(jī)近些年的創(chuàng)新不足，打消了一部分消費(fèi)者的換機(jī)想法。

這些因素對(duì)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的公司來(lái)說(shuō)都有比較重大的影響，與立訊精密的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃能否順利實(shí)現(xiàn)有很大的關(guān)系。

而在另一邊，如今消費(fèi)電子不再像往常那樣強(qiáng)勢(shì)，果鏈企業(yè)紛紛選擇另謀出路，如歌爾股份的VR/AR、智能可穿戴產(chǎn)品已經(jīng)成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要助力。

此外，還有多家果鏈企業(yè)選擇了處于景氣區(qū)間的汽車賽道。

例如，蘋果精密結(jié)構(gòu)件廠商安潔科技（002635.SZ）于2021年獲得新能源汽車品牌客戶無(wú)線充電定點(diǎn)項(xiàng)目，2022年進(jìn)入產(chǎn)品的小批量量產(chǎn)階段。

此外，長(zhǎng)園集團(tuán)、勝利精密、領(lǐng)益智造、藍(lán)思科技等多家果鏈企業(yè)也披露了在汽車方面的布局。

對(duì)于立訊精密而言，該公司于2022年2月12日公告稱，其與奇瑞控股集團(tuán)有限公司、奇瑞汽車股份有限公司、奇瑞新能源汽車股份有限公司于蕪湖共同簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，為雙方奠定戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

在上述協(xié)議基礎(chǔ)上，立訊精密與奇瑞新能源擬共同組建合資公司，專業(yè)從事新能源汽車的整車研發(fā)及制造，為立訊精密汽車核心零部件業(yè)務(wù)提供前沿的研發(fā)設(shè)計(jì)、量產(chǎn)平臺(tái)及出海口，致力于實(shí)現(xiàn)公司成為汽車零部件Tier 1（汽車廠商一級(jí)供應(yīng)商）領(lǐng)導(dǎo)廠商的中長(zhǎng)期目標(biāo)。

據(jù)了解，立訊精密汽車板塊上半年?duì)I收21.11億元，增長(zhǎng)19.04%，占總營(yíng)收的比重為2.58%。

在8月份接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，立訊精密表示，未來(lái)幾年，尤其是明年開始，公司汽車板塊增速將高于公司平均水平。

雖然目前立訊精密的汽車相關(guān)業(yè)務(wù)占比仍然比較低，但處于景氣賽道之中，這塊業(yè)務(wù)有望獲得快速發(fā)展。在消費(fèi)電子需求不振的大背景下，汽車相關(guān)業(yè)務(wù)或許會(huì)成為此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃能否兌現(xiàn)的一個(gè)關(guān)鍵。

結(jié)語(yǔ)

值得一提的是，雖然券商等研究機(jī)構(gòu)近日發(fā)布的研報(bào)依然看好果鏈前景，且立訊精密推出的大規(guī)模股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃起到了一些安撫人心的效果，但瑞聲科技（02018.HK）、歐菲光（002456.SZ）、歌爾股份等果鏈企業(yè)的“暴雷”還是讓投資者對(duì)果鏈概念股有一些疑慮。

而這或許會(huì)影響到果鏈概念股的短期走勢(shì)，投資者需注意相關(guān)情況。

作者|燕十四

編輯|lele

標(biāo)簽： 立訊精密