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①個人養(yǎng)老金投資基金進入實操階段 保險行業(yè)迎來“保險+養(yǎng)老”的新風口

11月28日，個人養(yǎng)老金基金Y份額開放申購及定期定額投資業(yè)務，投資者可通過各代銷和直銷機構進行個人養(yǎng)老金賬戶的開立和養(yǎng)老目標基金申購。這意味著公募基金個人養(yǎng)老業(yè)務正式步入實質性操作階段。11月25日，個人養(yǎng)老金制度先行城市名單正式公布，在北京、上海、廣州等36個城市或地區(qū)，可通過國家社會保險公共服務平臺、全國人社政務服務平臺、電子社?？?ldquo;掌上12333APP”等全國統(tǒng)一線上服務入口，或商業(yè)銀行等渠道建立個人養(yǎng)老金賬戶，通過商業(yè)銀行開立個人養(yǎng)老金資金賬戶。兩個賬戶開立后就可向資金賬戶繳費、購買個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。

華創(chuàng)證券表示，從此次試點范圍的地區(qū)與人口分布可以看出，個人養(yǎng)老金政策實施力度大，未來發(fā)展空間廣闊可期。個人養(yǎng)老金的發(fā)展將與資本市場雙向賦能，養(yǎng)老金融領域料將競爭激烈。但同時我們認為比投資先行一步的是解決居民繳費意愿的問題，當前解決繳費意愿的核心是金融機構的營銷推廣力度+投資運作后帶來的收益率水平。預計賬戶端的銀行在各類金融機構中將優(yōu)先受益，公募基金憑借資產(chǎn)端的投研能力也將表現(xiàn)突出。同時，個人養(yǎng)老金制度的建設以及后續(xù)逐步落地，也將為保險行業(yè)帶來“保險+養(yǎng)老”的新風口。建議重點關注養(yǎng)老金業(yè)務布局較早的商業(yè)銀行、在保險+養(yǎng)老板塊持續(xù)布局的優(yōu)質險企，同時長期看好個人養(yǎng)老金將為公募基金行業(yè)提供增量資金。

②央行降準落地 提振銀行信用擴張力度

央行決定于12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.8%。此次降準共計釋放長期資金約5000億元。此次降準為全面降準，除已執(zhí)行5%存款準備金率的部分法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.25個百分點。

東吳證券研報指出，對于銀行板塊，負債端壓力減輕，信貸擴張能力增強，抓住銀行配置黃金期。本次降準再次表明央行態(tài)度，貨幣政策保持寬松，呵護市場流動性。此次降準預估將降低銀行資金成本每年約56億元，提高銀行信貸投放能力。疊加“防疫優(yōu)化二十條”與“金融支持房地產(chǎn)十六條”，消費和房地產(chǎn)預期得到邊際修復，銀行業(yè)既受益于穩(wěn)經(jīng)濟帶來的信用擴張，同時受益于地產(chǎn)鏈企穩(wěn)帶來的資產(chǎn)質量改善，處于估值底部。建議關注區(qū)域發(fā)展強勁、信貸資源充足、資產(chǎn)質量優(yōu)異的銀行。

③《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）》發(fā)布 推進電力市場化改革

近日，國家能源局綜合司就 《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）、《電力現(xiàn)貨市場監(jiān)管辦法（征求意見稿）》公開征求意見，推動儲能、分布式發(fā)電、負荷聚合商、虛擬電廠和新能源微電網(wǎng)等新興市場主體參與交易。

華西證券研報指出，《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）》、《電力現(xiàn)貨市場監(jiān)管辦法（征求意見稿）》強調了穩(wěn)妥有序推動新能源參與電力市場，并與現(xiàn)有新能源保障性政策做好銜接。同時推動儲能、分布式發(fā)電等新興市場主體參與交易。目前我國正全面推動能源綠色低碳轉型，以風光為代表的清潔能源發(fā)電建設快速發(fā)展。隨著新能源、儲能等積極參與現(xiàn)貨市場交易，有助于增厚電力運營企業(yè)利潤，促進企業(yè)可持續(xù)增長。

標簽： 個人養(yǎng)老金