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宣布設立一周年之際，北交所發(fā)布改革創(chuàng)新舉措，推出融資融券制度。

9月2日晚間，北交所發(fā)布《北京證券交易所融資融券交易細則》（下稱《細則》），并向市場公開征求意見。《細則》共八章、六十七條，涉及業(yè)務流程、標的股票、保證金和擔保物、信息披露和報告、風險控制等內(nèi)容。

值得一提的是，與滬深市場兩融相比，北交所兩融制度有兩方面差異：一是轉(zhuǎn)板銜接。轉(zhuǎn)板機制是北交所特色制度安排，為做好北交所融資融券制度與轉(zhuǎn)板制度的銜接，《細則》明確了標的股票轉(zhuǎn)板的將被調(diào)整出標的股票范圍；二是暫不實施轉(zhuǎn)融通制度。轉(zhuǎn)融通是融資融券制度的補充，為穩(wěn)步推進兩融業(yè)務，北交所將根據(jù)業(yè)務實施情況和市場發(fā)展需要，在下一階段適時推出轉(zhuǎn)融通制度。

整體來看，北交所兩融細則遵循成熟業(yè)務模式，券商資格管理、投資者準入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權(quán)益處理、信息披露等方面與滬深市場兩融業(yè)務整體保持一致。

具體規(guī)定上，融資融券標的選取與調(diào)整方面，北交所股票自上市之日起可作為融資融券標的。規(guī)則實施前已上市的北交所股票，自實施之日起可納入融資融券標的范圍。保證金及可充抵保證金證券方面，投資者融資買入的保證金比例不得低于100%，融券賣出的保證金比例不得低于50%。上市公司股票、證券投資基金、債券、貨幣市場基金、證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品及北交所認可的其他證券可充抵保證金。

具體比例上，北交所認定的指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過70%，北交所其他A股股票的折算率不得高于65%；交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過 90%；證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品、貨幣市場基金、國債等證券的折算率不高于95%；被實行風險警示、進入終止上市程序的證券，以及靜態(tài)市盈率在300倍以上或者為負數(shù)的股票的折算率為0%；其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過 80%。

風險控制措施方面，控制融資融券業(yè)務規(guī)模，單只標的股票的融資或融券余額、信用賬戶擔保物市值占該股票上市可流通市值的比例均達到25%時暫停該股票融資融券交易。此外，《細則》還對上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股5%以上的股東作出“不得在本公司股票上進行融資融券交易”的限制。

北交所稱，推出融資融券制度是北交所持續(xù)推進市場制度建設的重要舉措。北交所開市時構(gòu)建了連續(xù)競價的基礎交易制度，市場運行平穩(wěn)，合格投資者群體迅速壯大，流動性水平明顯提升，具有業(yè)務實施基礎。此次推出融資融券制度，將進一步完善北交所交易機制、提升北交所二級市場定價功能。

標簽： 融資融券 資本市場